本周美日英三國央行將相繼召開貨幣政策會議，全球金融市場迎來“最刺激的32小時”。本周三上午，日本央行將率先登場，可能在縮表的同時進(jìn)行加息，成為本周的最大看點(diǎn)；緊接著，周四凌晨，美聯(lián)儲將公布備受矚目的利率決議，稍后鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會，市場普遍預(yù)期將在發(fā)出降息信號，為9月行動做好準(zhǔn)備；最后，周四晚，英國央行將壓軸登場，或進(jìn)行四年來的首次降息，市場預(yù)計降息幅度為25個基點(diǎn)。短短32小時內(nèi)，三大利率決議結(jié)果將重磅發(fā)布，將攪動全球股債和貨幣市場，給本已不安的市場再添動蕩。近期日元和英鎊飆升，美國短期國債收益率的下降，由于政策和經(jīng)濟(jì)增長前景不明朗，上周多個市場收盤時顯得緊張不安。
日本央行率先登場日本央行的決策備受矚目，可能搶美聯(lián)儲的C位。日本當(dāng)局已經(jīng)表示，本次會議將公布削減月度債券購買量計劃的細(xì)節(jié)，市場普遍預(yù)期購買量將從6萬億日元減少至5萬億日元，并最終在兩年內(nèi)將購買量減半。同時也存在加息的可能性，但僅有約30%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這一情況作為基本情景。日本最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，通脹加速但消費(fèi)疲軟，增加了決策的不確定性。日元兌美元匯率自7月11日以來已升值約5%，反映了市場對政策收緊的預(yù)期。但投資者對加息的預(yù)期大幅波動，從上周的不到40%驟升至近90%，隨后又回落至50%左右，凸顯出市場的迷茫。作為廣受歡迎的套息交易工具，日元近期走強(qiáng)牽動全球資產(chǎn)，日股漲勢暫歇，離岸人民幣漲至一個多月來的高位，澳元和墨西哥比索等貨幣受沖擊。分析認(rèn)為，如果加息落空，特別是央行購債計劃未如期削減，做空日元的套利交易“可能卷土重來”，劇烈波動或迅速波及全球市場。若日本央行按兵不動，可能令日元多頭措手不及；但如果美聯(lián)儲隨后釋放加速降息信號，日元空頭也將面臨風(fēng)險。盛寶資本市場外匯策略主管Charu Chanana表示：盡管本周的走勢雙向風(fēng)險巨大，但我仍看空日元。對于一家本質(zhì)上鴿派的央行而言，期待日本央行在一次會議上加息并調(diào)整債券購買計劃似乎有些牽強(qiáng)。
美聯(lián)儲決議備受期待投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲的政策聲明和主席鮑威爾的講話，尋找支持9月首次降息的線索。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和掉期交易普遍預(yù)期，今年至少會有兩次25個基點(diǎn)的降息，美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率目前處于5.25%至5.5%的區(qū)間近期美聯(lián)儲官員頻繁提及勞動力市場降溫和通脹回落，暗示他們認(rèn)為降息條件正在成熟。荷蘭國際集團(tuán)首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示：即將召開的FOMC會議將為9月份降息奠定基礎(chǔ)，美聯(lián)儲正在為將政策從限制性轉(zhuǎn)向中性立場做準(zhǔn)備。一些市場觀察人士提出了比目前預(yù)期更積極的寬松政策，包括前紐約聯(lián)儲行長杜德利到經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里安。杜德利表示美聯(lián)儲應(yīng)該考慮本周降息，而埃里安則警告稱如果美聯(lián)儲長時間維持過高的利率，這將是一個“政策錯誤”。美國國債有望連漲三個月，為2021年年中以來首次。人們對降息的信心不斷增強(qiáng)，推動彭博美債指數(shù)本月觸及兩年來的新高。由于押注寬松的貨幣政策即將出臺，2/10年期國債收益率利差縮小。上周美國股市也劇烈動蕩，財報引發(fā)了人們對消費(fèi)者信心的懷疑，
英國央行或迎首次降息英國央行預(yù)計將進(jìn)行四年來的首次降息，但市場仍存在分歧。雖然通脹率已從一年前的兩位數(shù)降至2%的目標(biāo)，失業(yè)率也有所上升，但服務(wù)業(yè)價格增長仍然強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)已從小幅衰退中反彈。4月份最低工資上調(diào)10%，以及新工黨政府計劃提高公共部門工資，都帶來通脹上行風(fēng)險。自7月大選以來，英國貨幣政策委員會的三位鷹派人士已提出反對寬松政策，兩位鴿派人士中，只有一人提出了相反的觀點(diǎn)。無論結(jié)果如何，此次決議都將對債券和英鎊產(chǎn)生影響。截至上周五，掉期市場預(yù)期本周降息25個基點(diǎn)的概率約為50%，今年內(nèi)兩次降息的可能性幾乎是確定的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為英國央行將采取行動。英鎊今年在G10貨幣中表現(xiàn)最佳，但降息可能削弱其作為套利交易的吸引力。摩根大通和東方匯理等大型銀行和投資機(jī)構(gòu)預(yù)計英鎊兌美元匯率將進(jìn)一步升至1.35，較當(dāng)前水平上漲近5%。?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過?本文不構(gòu)成個人投資建議，不代表平臺觀點(diǎn)，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，請獨(dú)立判斷和決策。
日本央行率先登場日本央行的決策備受矚目，可能搶美聯(lián)儲的C位。日本當(dāng)局已經(jīng)表示，本次會議將公布削減月度債券購買量計劃的細(xì)節(jié)，市場普遍預(yù)期購買量將從6萬億日元減少至5萬億日元，并最終在兩年內(nèi)將購買量減半。同時也存在加息的可能性，但僅有約30%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這一情況作為基本情景。日本最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，通脹加速但消費(fèi)疲軟，增加了決策的不確定性。日元兌美元匯率自7月11日以來已升值約5%，反映了市場對政策收緊的預(yù)期。但投資者對加息的預(yù)期大幅波動，從上周的不到40%驟升至近90%，隨后又回落至50%左右，凸顯出市場的迷茫。作為廣受歡迎的套息交易工具，日元近期走強(qiáng)牽動全球資產(chǎn)，日股漲勢暫歇，離岸人民幣漲至一個多月來的高位，澳元和墨西哥比索等貨幣受沖擊。分析認(rèn)為，如果加息落空，特別是央行購債計劃未如期削減，做空日元的套利交易“可能卷土重來”，劇烈波動或迅速波及全球市場。若日本央行按兵不動，可能令日元多頭措手不及；但如果美聯(lián)儲隨后釋放加速降息信號，日元空頭也將面臨風(fēng)險。盛寶資本市場外匯策略主管Charu Chanana表示：盡管本周的走勢雙向風(fēng)險巨大，但我仍看空日元。對于一家本質(zhì)上鴿派的央行而言，期待日本央行在一次會議上加息并調(diào)整債券購買計劃似乎有些牽強(qiáng)。美聯(lián)儲決議備受期待投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲的政策聲明和主席鮑威爾的講話，尋找支持9月首次降息的線索。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和掉期交易普遍預(yù)期，今年至少會有兩次25個基點(diǎn)的降息，美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率目前處于5.25%至5.5%的區(qū)間近期美聯(lián)儲官員頻繁提及勞動力市場降溫和通脹回落，暗示他們認(rèn)為降息條件正在成熟。荷蘭國際集團(tuán)首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示：即將召開的FOMC會議將為9月份降息奠定基礎(chǔ)，美聯(lián)儲正在為將政策從限制性轉(zhuǎn)向中性立場做準(zhǔn)備。一些市場觀察人士提出了比目前預(yù)期更積極的寬松政策，包括前紐約聯(lián)儲行長杜德利到經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里安。杜德利表示美聯(lián)儲應(yīng)該考慮本周降息，而埃里安則警告稱如果美聯(lián)儲長時間維持過高的利率，這將是一個“政策錯誤”。美國國債有望連漲三個月，為2021年年中以來首次。人們對降息的信心不斷增強(qiáng)，推動彭博美債指數(shù)本月觸及兩年來的新高。由于押注寬松的貨幣政策即將出臺，2/10年期國債收益率利差縮小。上周美國股市也劇烈動蕩，財報引發(fā)了人們對消費(fèi)者信心的懷疑，英國央行或迎首次降息英國央行預(yù)計將進(jìn)行四年來的首次降息，但市場仍存在分歧。雖然通脹率已從一年前的兩位數(shù)降至2%的目標(biāo)，失業(yè)率也有所上升，但服務(wù)業(yè)價格增長仍然強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)已從小幅衰退中反彈。4月份最低工資上調(diào)10%，以及新工黨政府計劃提高公共部門工資，都帶來通脹上行風(fēng)險。自7月大選以來，英國貨幣政策委員會的三位鷹派人士已提出反對寬松政策，兩位鴿派人士中，只有一人提出了相反的觀點(diǎn)。無論結(jié)果如何，此次決議都將對債券和英鎊產(chǎn)生影響。截至上周五，掉期市場預(yù)期本周降息25個基點(diǎn)的概率約為50%，今年內(nèi)兩次降息的可能性幾乎是確定的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為英國央行將采取行動。英鎊今年在G10貨幣中表現(xiàn)最佳，但降息可能削弱其作為套利交易的吸引力。摩根大通和東方匯理等大型銀行和投資機(jī)構(gòu)預(yù)計英鎊兌美元匯率將進(jìn)一步升至1.35，較當(dāng)前水平上漲近5%。?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過?本文不構(gòu)成個人投資建議，不代表平臺觀點(diǎn)，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，請獨(dú)立判斷和決策。
發(fā)表評論